Robert C. Merton

Contesto e storia

Merton è nato a New York dal sociologo Robert K. Merton e da Suzanne Carhart. Ha conseguito un B.S. in ingegneria matematica alla Columbia University, un M.S. al California Institute of Technology e il dottorato in economia al Massachusetts Institute of Technology nel 1970 sotto la supervisione di Paul Samuelson. È entrato a far parte della facoltà della MIT Sloan School of Management nel 1970, vi ha insegnato fino al 1988, poi si è trasferito all'Università di Harvard, dove è stato George Fisher Baker Professor of Business Administration dal 1988 al 1998 e John and Natty McArthur University Professor dal 1998 al 2010, diventando professore emerito nel 2010. Nel 2010 è rientrato al MIT Sloan come School of Management Distinguished Professor of Finance ed è diventato anche Resident Scientist presso Dimensional Fund Advisors.

Merton è stato membro del consiglio di amministrazione di Long-Term Capital Management (LTCM), un hedge fund fortemente indebitato che è crollato nel 1998, azzerando la maggior parte del valore degli investimenti e richiedendo un salvataggio di 3,6 miliardi di dollari da parte di 14 banche, mediato dalla Federal Reserve Bank di New York. Ha co-fondato LTCM nel 1993, che ha ottenuto rendimenti elevati per quattro anni ma ha poi perso 4,6 miliardi di dollari nel 1998 ed è stato salvato e chiuso all'inizio del 2000. La sua prima associazione professionale con un hedge fund risale al 1968 con Arbitrage Management Company, il primo tentativo noto di trading di arbitraggio computerizzato.