Fischer Black

Контекст

Фишер Блэк родился в районе Джорджтаун в Вашингтоне, округ Колумбия. В 1959 году он окончил Гарвардский колледж по специальности «физика», а в 1964 году получил докторскую степень по прикладной математике в Гарварде. После работы в Bolt, Beranek and Newman, а затем в Arthur D. Little, он познакомился с Джеком Трейнором и начал работать над моделью ценообразования капитальных активов. Блэк занимал должности приглашенного и полного профессора в Чикагском университете с 1971 по 1975 год, затем преподавал в Школе менеджмента MIT Sloan до 1984 года, когда перешел в Goldman Sachs, став партнером к 1986 году и директором Группы количественных стратегий.

В 1973 году Блэк и Майрон Шоулз опубликовали работу «Ценообразование опционов и корпоративные обязательства», которая включала уравнение Блэка — Шоулза. Блэк также внес вклад в монетарную экономику, утверждая, что дискреционная денежно-кредитная политика не может достичь кейнсианских целей и не причинит вреда, которого опасались монетаристы. Он предположил, что деловые циклы возникают из-за непредсказуемых несоответствий между технологиями и спросом, что сделало его одним из ранних сторонников теории реальных деловых циклов. Его книга «Деловые циклы и равновесие» (1987) оспаривала концепции количественной теории денег и ликвидности, утверждая, что деньги эндогенны, а денежно-кредитная и фискальная политика мало влияют на деловые циклы.