Fischer Black
ブラック–ショールズ・オプション価格モデルの共同開発者。
フィッシャー・シェフィー・ブラック・ジュニア（1938年1月11日 - 1995年8月30日）は、ブラック–ショールズ・オプション価格モデルの共同開発者として最もよく知られるアメリカの経済学者である。シカゴ大学とマサチューセッツ工科大学で学術職を務め、後にゴールドマン・サックスで働いた。オプション価格に関する研究に加え、ブラックは資本資産価格モデル（CAPM）の発展に重要な貢献をし、貨幣経済学や景気循環理論においても独自の考えを提唱した。
Quick Facts
- Born
- January 11, 1938
- Died
- August 30, 1995
- Field
- Economics, Finance
- Nationality
- American
- Known for
- Black–Scholes option pricing model, contributions to CAPM
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背景と経緯
フィッシャー・ブラックはワシントンD.C.のジョージタウン地区で生まれた。1959年にハーバード大学で物理学を専攻して卒業し、1964年にハーバード大学で応用数学の博士号を取得した。ボルト・ベラネック・アンド・ニューマン社、その後アーサー・D・リトル社で働いた後、ジャック・トレイナーと出会い、資本資産価格モデルの研究を始めた。ブラックは1971年から1975年までシカゴ大学で客員教授および正教授を務め、その後1984年までMITスローン経営大学院で教鞭をとり、同年ゴールドマン・サックスに入社、1986年までにパートナーとなり、クオンツ戦略グループのディレクターに就任した。
1973年、ブラックとマイロン・ショールズは「オプションと企業負債の価格決定」を発表し、ブラック–ショールズ方程式を含めた。ブラックは貨幣経済学にも貢献し、裁量的金融政策はケインズ派の目標を達成できず、マネタリストが恐れた害も引き起こさないと主張した。彼は景気循環が技術と需要の予測不可能なミスマッチから生じると提唱し、実物的景気循環理論の初期の貢献者となった。著書『景気循環と均衡』（1987年）では、貨幣数量説や流動性の概念に疑問を投げかけ、貨幣は内生的であり、金融政策や財政政策は景気循環にほとんど影響を与えないと主張した。