Michael Milken
ジャンク債市場を開拓し、後に有罪判決を受けた金融業者。
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マイケル・ロバート・ミルケン（1946年7月4日生まれ）は、ハイイールド債（通称ジャンク債）市場の形成に中心的な役割を果たしたアメリカの金融業者であり、「ジャンク債王」として知られている。1980年代後半、ドレクセル・バーナム・ランバートのハイイールド債部門責任者としての報酬は4年間で10億ドルを超え、当時の米国所得記録を更新した。ミルケンは1989年に詐欺および証券詐欺で起訴され、証券法違反と報告義務違反を認め、懲役10年、罰金6億ドル（ただし本人のウェブサイトでは2億ドルと主張）を言い渡され、証券業界から永久追放された。その後、刑期は2年に減刑され、2020年2月にドナルド・トランプ大統領により恩赦された。
Quick Facts
- Born
- July 4, 1946
- Field
- Finance
- Nationality
- American
- Known for
- Development of the high-yield bond market; conviction for securities law violations
Facts from the source article.
背景と経緯
ミルケンはカリフォルニア州エンシノの中流ユダヤ人家庭に生まれた。バーミンガム高校を卒業し、チアリーダーを務めるとともに、食堂で働いた。カリフォルニア大学バークレー校を最優等で卒業し、ファイ・ベータ・カッパに選出され、シグマ・アルファ・ミュー友愛会の会員となった。その後、ペンシルベニア大学ウォートン校でMBAを取得した。バークレー校では、W・ブラドック・ヒックマンによる信用調査の影響を受け、非投資適格債のポートフォリオが投資適格ポートフォリオよりもリスク調整後リターンが高いことを指摘した研究に触れた。
ウォートン校の教授を通じて、ミルケンは1969年にドレクセル・ハリマン・リプリーで夏季インターンを獲得した。MBA修了後、ドレクセル・ファイアストーンに低格付け債券調査部長として入社し、一部の資本を取引に使用する権限を与えられた。17年間で、損失を出した月はわずか4か月だった。1973年にドレクセルがバーナム・アンド・カンパニーと合併した後、ミルケンは転換社債部門の責任者となり、上司を説得してハイイールド債取引部門を設立させ、すぐに100％の投資収益率を達成した。1976年までに、彼の収入は年間500万ドルと推定された。1978年には、ハイイールド債事業をロサンゼルスのセンチュリーシティに移転した。
ミルケンのハイイールド債購入者ネットワークにより、彼は迅速に多額の資金を調達することができ、レバレッジド・バイアウト企業やグリーンメーラーを支援した。ドレクセルの「確約書」は必要な債務を調達することを約束し、法的拘束力はなかったものの、ミルケンの評判により信頼性があった。ミルケンは1989年に起訴され、証券法違反と報告義務違反を認め、懲役10年、罰金6億ドル（本人のウェブサイトでは2億ドル）、証券業界からの追放を言い渡された。刑期は、元同僚に対する証言への協力と模範的な行動により2年に減刑された。2020年2月にドナルド・トランプ大統領により恩赦された。